交易法则 · v3.2

白期追踪 · 交易系统

期货中短线实战手册。持仓 1天 ~ 2周，单边 + 短期套利。
只做与国际市场有真实价格联动的品种，拒绝政策控盘和资金操盘品种。

1
选品种
看风险分级
2
查黑名单
先排除再考虑
3
对红线
风控前置
Step 01 · 选品种

品种风险分级

按国际化定价 > 国际化联动 > 进口依赖 > 纯国内 排序。优选 = 流动性好 + 定价透明 + 联动可验证。

🟢 优 · TIER 1
首选品种
国际化定价 / 联动清晰 / 流动性强
原油/SC铜/CU黄金/AU 白银/AG铝/AL燃油/FU 低硫燃油/LUPTA/TA对二甲苯/PX
🟡 中 · TIER 2
观察品种
产业链联动可做，价差需动态校准
聚丙烯/PP苯乙烯/EB 豆粕/M 菜粕/RM
🔴 高 · TIER 3
高危 / 禁入
国内政策 / 资金控盘 / 产能过剩
乙二醇/EG烧碱/SH白糖/SR 鸡蛋/JD红枣/CJ沥青/BU 纯碱/SA玻璃/FG甲醇/MA 短纤/PF
Strategy · TIER 1 内的策略组合

可做套利对

套利对必须落在 TIER 1 品种内。优先级 = 产业链逻辑清晰度 + 流动性。燃油/低硫燃油 是核心套利，逻辑最硬。

套利对 配比 逻辑 状态
燃油/低硫燃油 FU / LU 1 : 1 全球船燃定价，逻辑最清晰 ✅ 主推
PTA/对二甲苯 TA / PX 1 : 1 PTA + 对二甲苯产业链 ✅ 主推
聚丙烯/苯乙烯 PP / EB 1 : 1 正常价差 +200 ~ +500（PP > EB） ⚖ 中性
聚丙烯/塑料 PP / L 1 : 1 聚丙烯/塑料，价差相对稳定 ⚖ 中性
PTA/乙二醇 TA / EG 2 : 1 TA 5吨/手，EG 10吨/手 ⚖ 谨慎
液化石油气/原油 LPG / SC 1 : 2 油气联动 ⚖ 谨慎
Step 02 · 查黑名单

禁用品种黑名单

以下品种在优先级链条里都落在”纯国内”或被政策 / 资金 / 产能扭曲的环节。碰了就炸，无例外。

⛔ 烧碱/SH
烧碱/SH
氯碱平衡定价，国内政策主导 → 供需失真
⛔ 白糖/SR
白糖/SR
国储抛储 / 收储周期，政策面主导
⛔ 鸡蛋/JD
鸡蛋/JD
小品种 + 资金博弈，逻辑失效
⛔ 红枣/CJ
红枣/CJ
小品种 + 资金博弈，逻辑失效
⛔ 沥青/BU
沥青/BU
与原油价差失真，BU 长期弱势被动
⛔ 纯碱/SA
纯碱/SA
玻璃-纯碱产业链内卷 + 产能过剩
⛔ 玻璃/FG
玻璃/FG
地产周期 + 政策主导
⛔ 甲醇/MA
甲醇/MA
煤化工产能过剩 + 进口冲击
⛔ 短纤/乙二醇
短纤/PF · 乙二醇/EG
煤化工产能过剩，EG 联动失真
禁入的共同本质：定价权不在市场（政策控） / 流动性被资金扭曲（小品种） / 供需被产能打穿（过剩） → 任何技术分析 / 联动逻辑全部失效。
Step 03 · 对红线

监督红线

交易的最后一道闸门。白期追踪（监督员）会逐条对照：品种合规 → 策略自洽 → 仓位可控 → 情绪稳定。任何一条踩线，开仓 / 持仓 / 加仓动作一律拦下。

🚨
① 品种为国内政策控盘品种
烧碱 / 白糖 / 鸡蛋 / 红枣 / 沥青 / 纯碱 / 玻璃 — 碰了就炸
⚠️
② 策略逻辑与宏观 / 联动逻辑相悖
基本面 / 产业链 / 汇率 / 原油联动必须自洽
💀
③ 仓位超过风险阈值
单品种 / 总仓 / 隔夜风险敞口需严格控制
⛔
④ 追涨杀跌 / 频繁操作信号
情绪化交易 = 资金曲线杀手